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蓝筹科创各有特色 沪市半年报业绩韧性十足

截至8月31日,披露了1490家公司和上海证券交易所28家公司在主板市场的半年度报告。在主板方面,公司积极适应经济调整,营业收入,净利润,经营现金流等方面反映业务的稳定和良好的品质,以及应变能力;高品质的蓝筹公司已经展示了坚实的运营基础并发挥了主导作用;整体杠杆率保持稳定,一些市场更关注的风险因素逐渐缓解。在科技方面,上市公司以高昂的研发投入提升了业绩,呈现出强劲的发展势头。

今年上半年,上海股市主板公司稳健运行,整体表现稳中有升。营业总收入17.51万亿元,同比增长10%,占上半年GDP总量的近40%,并继续在国民经济建设中发挥作用。主要作用;总净利润1.73万亿元,同比增长9%,营业收入和净利润实现双增长。超过1330家公司实现盈利,约占90%。上半年,自2017年以来,已有310多家新上市公司经受住了市场考验,实现营业总收入0.97万亿元,同比增长10%;净利润为780亿元,同比增长14%,均高于市场平均水平。

科创董事会公司

业绩持续增长

作为上海证券市场的“新生”,28家上市科技公司上半年保持快速增长,营业总收入329.63亿元,同比增长18%;净利润45.6亿元,同比增长25%。

扣除中国通通的大量业务后,其余27家公司的营业收入和净利润分别比去年同期增长37%和38%。其中,航天宏拓和瑞创威诺的收入增长了一倍多,分别为282%和119%;嘉源科技,汉川智能和瑞川威诺的净利润分别增长了257%,124%和103%;中小企业实现净利润337万元,扭亏为盈;白金和航空航天宏图半年净利润为负,主要利润为负。受季节因素影响,规模扩大,投入增加,属于正常的生产波动。从行业角度看,生物医药,高端设备,新一代信息技术产业和新材料等具有明显技术创新特征的产业已实现不同程度的增长,总体发展趋势良好。

公司业绩的高速增长主要得益于持续的高研发投资。 28家公司的研发支出平均占收入的13%,远远高于传统行业的上市公司,显示出明显的“科技基础”。五家公司占研发支出的20%以上,研发支出占比最高的三家公司,鸿软科技,航天宏观和微观生物分别占34%,32%和27%。

高品质蓝筹芯片

反映发展的“坚韧”

上海股市的蓝筹股在原有收入和巨额盈利规模的基础上实现了高于市场平均水平的快速增长。市值超过100亿元的472家企业实现了营业收入和净利润的较快增长,同比增长11%,高于整体水平。此外,市场价值不足100亿元的1018家公司中有867家实现了利润,占85%。这些企业克服了规模小,抗风险能力弱,市场细分能力变化的困难,体现了创新和成就的新蓝筹本质。

面对复杂多变的内外部市场环境,一批上海股份公司克服了困难,取得了骄人的业绩。其中,有中国石油,中国神华,“五大银行”等经济支柱,以及中国的龙头企业,海尔之家,三一重工,中国铁路等。

上半年,上海证券交易所公司主要行业整体表现稳定,增速分化。在一些行业,如食品和饮料,批发和零售,消费行业的文化和体育,业绩继续快速增长。一批先进制造业,新兴服务业和传统支持产业也表现更好。

同时,在经济结构调整和外部环境因素共同作用下,前期部分高增长行业整体稳定,增长速度放缓,个别行业表现下滑。对于煤炭,石油,钢铁等传统行业而言,先前供应方的结构性改革红利已经初步消化,并且由于商品价格的波动,增长放缓,甚至表现下降。一些制造业受到环保约束和消费结构变化的影响,并经历了各种调整,包括汽车制造,医药制造和化学制造。从半年报反映的情况来看,这些行业企业也在积极采取措施积极适应,积累力量,深入优化业务和经营质量,尽快实现高质量的发展。

减轻关键风险因素

上海房地产实体的杠杆率保持稳定。上半年,该实体的资产负债率为62.39%,与去年同期基本持平。国有企业资产负债率为62.57%,略高于私营企业的61.81%。在大型工业中,已经提出了关键行业在减产方面的主动去杠杆效应。传统的煤炭和化学制造业生产能力,资产负债率分别下降1.14和0.15个百分点。

上海股市公司的商誉比例有所下降。截至半年度报告,商誉余额为5255亿元,占上海证券公司净资产的1.83%,比去年同期下降0.14个百分点。商誉半年折旧为6500万元,占净利润的0.0038%。除了一些公司商誉遭受损害的风险外,一些公司在收购中实现了协同效应,并继续产生超额利润,相关商誉的减值风险很小。回顾2018年年报数据,上海证券公司商誉贬值约为383亿元,占净利润的1.36%。大量减值主要集中在20多家小型企业,整体可控性基本可控。

在主板公司主要股东质押方面,178家公司质押超过80%的大股东,质押市值约为1.62万亿元,控股股东的质押比例为自今年年初以来,已有28家公司跌破80%。目前,救助基金共支持25项披露,一些公司通过引入战略投资者和债务重组增加了流动性支持。总体而言,承诺风险的高比例已经减轻。